2016年11月24日星期四

[心水股追踪]KESM 2017年第1季度业绩即时点评-再创历史新高！

在2016年8月12日星期五，本专页首次提及KESM-[生活投资]汽车行业新革命，近几年大家生活周遭都开始出现电动车、油电混合车HYBRID等汽车，这又和大马股市有何关系？http://life1nvest.blogspot.my/2016/08/hybrid.html

11月24日市场收盘后，KESM发布了2017年第一季度的业绩，显示营业额和净利分别首次突破RM 80 million和 RM 10 million 创历史新高。再次验证智能汽车的大趋势所带给KESM的生意量源源不绝。

管理层有提到全世界的汽车零件领域将会持续保持增长，KESM将会继续专注于核心业务汽车晶片制造。

笔者

2016年11月23日星期三

[生活投资]大数据趋势+即将扭亏为盈?这又和SEDANIA有何关系？

Sedania是一家於2004年成立的通讯服务公司，核心业务是与电讯公司合作，推出电讯辅助服务--共享通话时间（Airtime Sharing，简称ATS）。將于2015年6月29日在馬股創業板上市，每股發售價38仙。

Sedania是流動用戶平台供應商，為電訊用戶提供餘額轉賬服務，合作夥伴包括明訊（MAXIS，6012，主板貿服組）、天地通、Tunetalk、孟加拉Robi電訊及Umobile。

ATS平台允许相同电讯服务网络的预付用户，分享或转移预储值（airtime credits）。

上市集资是为了增加研发（R&D）开销和提升ATS平台。

根据Sedania上市时提到未来2年拨出410万令吉，进行营销活动和数据分析。

董事经理拿督努阿兹林在文告中指出，公司已从首次公开募股（IPO）筹集的资金中，拨出部分资金来进行大数据分析，来了解消费者对通话时间共享（Airtime sharing，简称ATS）的消费行为。“数据分析对我们而言，是非常重要的，因为这可以了解更多用户对ATS的使用频率、地点和用户年龄层等，有助公司获得相关资讯，来进行营销活动。”

努阿兹林续称，公司接下来有意在营销方面，进一步加大力度，冀望能够更有效率地在目标市场深耕。

让我们回顾SEDANIA上市以来的业绩，如上图可见SEDANIA的REVENUE一直都是很稳定的，2015年四月起大马的消费税开跑而造成营业额有稍微下降，不过管理层认为GST开跑所造成的影响只需要一段时间的过渡期来让消费者适应。

至于SEDANIA为什么会进入净亏损的状态，如上图可见是因为研发开销过大营业额而导致亏损的。

这是2016第二季度里的文告所给的解释，季度业绩进入亏损是因为公司扩展计划的开销所导致的。

上市至今长达一年半了，根据管理层的两年研发开销计划即将进入尾声，那么SEDANIA业务也即将扭亏为盈?

根据SEDANIA最新新闻里透露，老板预计2016年下半年的财政年度将会有机会扭亏为盈

另外在2016年7月25日，SEDANIA也和美国的Clourdera大数据先锋签了长达五年的策略伙伴合作合约，透过SEDANIA专门代理东南亚的业务。

即将发布的2016年第三季度业绩有看头？

从2016年第二季度文告里得知，来临的季度业绩将会有额外新的电讯公司贡献于盈利，这个客户应该就是U MOBILE。

今年年初，Sedania创新与UMobile签署合作协议，提供通话时间共享（Airtime sharing，简称ATS）服务给后者。在这项合作下，Sedania创新预计，目标市场将扩大至接近5800万名用户。

Sedania创新总执行长甘苏卡欣表示，UMobile预付用户可从今年下半年开始使用该服务，让他们能够通过短信转账通话余额。

SEDANIA下跌空间有限？

从图表可以看到，它的股价从最高峰RM 0.48 到最低的幅度已经高达48%，从近期股价成交量上看开始活跃起来了，难道正在进行底部收票的过程？

最后值得注意的是，SEDANIA的每股净现金高达RM 0.155，也就是说股价虽然是RM 0.25但是扣除每股净现金后其实只需付RM 0.095而已。

请读者自行考虑并没有任何买卖建议,谢谢。

笔者

此页主要是分享个人的投资功课与心路历程，并没有任何买卖建议，请读者自行承担风险。

相关阅读：
[生活投资]大数据趋势已来到发展中国家，KRONO如何从中受惠？
http://life1nvest.blogspot.my/2016/09/krono.html

2016年11月20日星期日

冷眼分享集-股票投资风险有多高？ (第3 篇)

股票投资风险有多高？ (第3 篇)

Tue, 12 Oct 2004

提到股票投资，一般人的反应是：股市是赌场，风险很高。
再询问你身边买过股票的人，你会发现，之八九亏本，赚钱的不到十之一，二。
更使人好奇的是：既然如此，何以仍有人前仆后继？
我想股市的魅力，就是在它的变幻莫测，越难以捉摸的东西，吸引力越大。在股市中，每一个交易都是一个挑战，每一次的交易，盈亏都是个未知数，就好像进入赌场的人，有下注就有赢钱的希望一样，所以，尽管明知十赌九输，仍乐此不倦。
我曾经询问在股市中投机的朋友，屡战屡败，何以仍不离开股市，他们也无法解释。
更令人感到惊奇的是：在股市中失手的，不少是受过高等教育的专业人士，他们在专业的岗位上，精明能干，但进入股市，总是铩羽而归，似乎知识并无助于提高胜算。
跟别的投资管道，尤其是购买房地产相比，股票投资的风险，肯定比较高，有多高？我的答案是：不会比做生意的风险更高。
在“买股票就是买股份”一文中，我已经说得很清楚：买股票就是买公司的股份，买进一家公
司的股份，就是投资于有关公司。很明显的，购买股份的风险，就等于有关公司的生意的风险。如果说买股票没有风险的话，那是痴人说梦话。大家都知道，做生意一定会面对风险。有赚无亏的生意，少之又少，即使用，当所有的人趋之若鹜时，这门生意的竞争激烈了，赚率会逐步下降，最后那些管理不当或资金不够雄厚的业者，会面对亏蚀，最后是被淘汰，优胜劣败，在商场中尤其明显。
既然买股份就是跟数以万计的陌生人合股做生意，则股份的风险，其实就等于生意的风险。
所以，买股票的风险，不会比直接做生意的风险更高。因为你的股份所代表的就是企业的业务。企业经营成功，你的股份的价值跟着上升，企业经营失败，你的股份的价值跟着贬值。如果是企业一蹶不振，就好像整百家被列为PN4 的公司那样，股份的价值可能是一文不值。
不过，在有限公司下，作为小股东，“O”是你的亏蚀的极限，即使公司的资产沦为负数，也
不至于连累你。
假如你是直接做生意，是私人有限公司的大股东，银行要你对贷款，提供个人担保的话，当公司负债高过资产时，你仍无法脱身。作为小股东，你所承担的风险，实际上比私人公司或合股企业的大股东更低。

股份（我不喜欢用“股票”两个字，因为容易误导人）的价值，既然是决定于公司的成败，或
是决定于生意的成败，则作为小股东，只要选择购买生意成功的公司的股份，自然而然的就可以赚到钱，其理至明，看起来非常简单，照理是在股市赚钱并不是困难的事，为什么那么多人亏本？
我想主要的原因为：

①大部份人在买进时，根本对有关公司的基本面－－业务、结构、盈利、管理层结构、财务情况、前景等等，一无所知。他们在买进时，只关心有关股票会不会被炒起，公司的好坏，对他们来说，并不重要。对他们来说，会涨价的就是好股，不会涨价，好股有何用？
他们根本没有参股的念头，他是在买赌桌上的筹码，所以常常买进没有前途的公司的股票，股票价值不断下降，怎能赚钱。

②高价买进劣股，后果自然是悲惨的。在购买股份时，即使是好的公司，如果售价太高，也很难赚钱，何况是高价买进坏股？大家千万不要忘记，投资赚钱与否，跟你的成本息息相关，成本太高，即使是好的公司的股份，也要很长的时间才能赚回来钱，何况是买坏股？
参加私人公司的股份，或是自己做生意，你从事的是一个行业，更准确的是一个行业中的一家公司，你是孤注一掷，如果生意失败，你将失去一切。购买上市公司的股份，你可以进行多元化投资。在大马股票交易所上市的公司多达950 家，只要你腾出一点业余的时间，进行研究，严加选择，你总可以从中选出十家八家有成长潜能的公司，把资金分散在十家不同行业的公司，其风险肯定比投注于一家公司的风险为低。
因为，股票投资的风险，不应比直接投资于生意来得更高。

从以上的分析，我们可以得出结论：
①股票投资的风险，源自企业的失败，叫“企业风险”。
②来自股价的下跌－－买价太高。高价买好股，尚且难赚钱；何况高价买劣股。
我在“30 年股票投资心得”一书中所提出的“冷眼方程式－－反向＋成长＋时间=财富”，就
是治本之道。
凡是投资，都有风险，股票投资的风险是无法避免的，就好像做生意无法避免风险一样。但若
坚守冷眼方程式，循正道而行，可减低风险。

2016年11月17日星期四

[心水股追踪]冷眼也一同看好的IQGROUP-2017年第2季度业绩即时点评！

IQGROUP曾经是我们第一篇文章在2016年10月31日所提及的个股，详细文章请参考回:http://life1nvest.blogspot.my/2016/10/smartled.html

今日收盘后，IQGROUP发布最新季度业绩由上图可见所有营业额，净利润，EPS和Dividend per share都在季度和年度对比当中全面取得增长，里面当中有两个数据是创上市以来的历史新高分别是Profit before tax高达RM 9.1 million和第二季度的Dividend per share高达 5 sen。

另外文告里面提到，公司的产品赚幅，美金计价的收入和营运效率都一同提高了。

最后管理层继续乐观看待公司未来的前景。

最新季度的Net cash per share高达 RM 0.60。

结语：近期特朗普当选美国总统，造成一个强势美元归来的趋势，而IQGROUP是个出口为主的公司，99%的营业额来自出口，所以令吉疲弱能够推高IQGROUP的赚幅，笔者继续看好IQGROUP未来的表现。

笔者

2016年11月15日星期二

[心水股追踪]KRONO 2016年第三季度业绩即时点评！

KRONO 曾经是我们第一篇文章在2016年9月26日所提及的个股，详细文章请参考回:http://life1nvest.blogspot.my/2016/09/krono.html

KRONO的季度对比同期和累计年度对比不管是Revenue，net profit或EPS都出现一个增长趋势。

里面文告有提到最近所完全100%收购的子公司在2016年10月4日已经完成交易了，但是这个季度业绩还没有纳入这子公司的业绩进来，如无意外将会在下个季度业绩给呈现出来。
结语：KRONO自2014年12月上市以来以IPO 29 sen发售，刚开始因为需要些磨合期使到股价随着业绩下跌，目前它的业务已经开始步入正轨以及重返增长趋势，加上现在KRONO的PE 只有7倍和ROE高达20，笔者将继续乐观看待KRONO的前景以及受惠于大数据的趋势。笔者

2016年10月31日星期一

[生活投资]SMART加上LED的高科技正是绿化地球的趋势之一，这又和大马股市有何关系？

春讯集团(IQGROUP)是一家从事设计及生產系列红外线感应器，动感感应灯光控制器、门铃及无线影像通讯器材產品的公司。春讯集团的两家工厂分別位於檳城及中国东莞。產品主要销售到欧洲、美国、日本及东南亚市场。
该集团的部分客户包括Honeywell、Osram、菲利浦、Hager和Elpa Asahi电子。（都是著名品牌）

近五年来IQGROUP的业绩突飞猛进

FYE 2013至2016 Profit Before Tax， CAGR 63.26%,属于高增长公司

自从IQGROUP的业绩步入上升周期，它也很大方地派息

FYE2014
FYE 2015

FYE 2016
从2014-2016年报可以看出，老板非常有心地附上他个人帅气照片以及他对集团的前景充满信心。

IQ集团最新动作是推出自家品牌-Lumiqs

该公司现与新加坡的批发商合作，将新的工业灯品牌Lumiqs，推广到东南亚。

LED节能灯商机大

丹尼尔说：“Lumiqs品牌旗下产品的反应极好。我们看到这些产品未来有庞大的机会，应该会在未来3至4年内，看到营业额贡献。”

他指出，Lumiqs品牌的LED节能灯，能够节省高达90%的电能，因为其智能感应方案，感应到人时，就会自动调节光度。

Lumiqs产品介绍-视频

该集团的优势，就是有感应功能的LED节能灯，在本地市场持续增长。

同时，令吉兑美元持续走弱的情况下，以出口为主的IQ集团将持续获利。

令吉疲弱推高赚幅

IQ集团财务总监徐婷婷（译音）指出，该公司赚幅料从令吉走弱的趋势中显著改善。

她还补充：“我们来季业绩料正面。”

同时，该公司所出口的产品都是消费税（GST）的零税率物品，所以不会有影响。

她说：“我们是出口为主的公司，99%的营业额来自出口。所以基本上我们的出口品都将免税。”

次季净利365万

而且，该公司已申请了合格贸易商方案（Approved Traders Scheme，简称A消费税TS），可索回进口时缴付的消费税。

该公司截至去年9月底次季，净利为365万令吉，营业额则达5246万令吉。最大营业额来自英国，占30.6%；欧洲，占29.2%；日本，占23.6%及美国，占13.4%。

公司Lumiqs品牌的分销据点落在工业较先进的国家，与工业4.0有相辅相成的效益。

笔者认为自有品牌可享有更高的profit margin，对比OEM，ODM。相信这是公司的转型计划的第一步。

三十大股东分析

老板自己拥有65.9%股权，与股东站在同一阵线，一定会照顾股东利益

2016 年报

2015年报

2014年报

2014年8月前冷眼还未入股，估计2015年入货的成本是在RM 1.6以上。总计(1.6+2)/2平均成本约RM1.8

冷眼在2014年8月至2015年7月之间第一次买入IQGROUP，第二次买入是在2015年8月至2016年7月之间，增持占原本持有股权的35%等于 253,000张股票,估算成本大约在RM2左右总值RM500千。总共持有965,000 *RM 2 =RM 1.93 million 。
以上数字的估算只是猜测，只能作为参考而不能作准。总结-
PE : 9.52
NTA 1.65
SHARES: 88 million 票数很少
MarketCap:175 million
Net Cash Per Share: RM 0.54
Adjusted Net PE: 7 股价扣除净现金后
FY16 DY% : 5% based on RM 2

由于低基期该公司FYE 2013至2016 Profit Before Tax CAGR 高达63.26%,代表该公司的业务刚进入复苏周期以及前景亮丽。
受惠于马币贬值，它的出口业务占公司99%比例,出口市场如下:
英国，占30.6%；欧洲，占29.2%；日本，占23.6%及美国，占13.4%。
该公司现与新加坡的批发商合作研发自家品牌Lumiqs，将新的工业灯品牌Lumiqs，推广到东南亚。Lumiqs自家品牌旗下产品的反应极好。我们看到这些产品未来有庞大的机会，应该会在未来2至3年内，看到营业额贡献。”这将会提高该公司Profit Margin。Lumiqs品牌的LED节能灯，能够节省高达90%的电能，以及三年内回本，因为其智能感应方案，感应到人时，就会自动调节光度。
PE低于10倍，NTA高达1.65包括Net Cash Per Share RM 0.54 , DIVIDEND YIELD 接近 5 %高于 Fixed Deposit 。
老板自己拥有65.9%股权，与股东站在同一阵线，一定会照顾股东利益，另外三十大股东总共持有91.53%的股权。
冷眼在2015年8月至2016年7月之间，增持253,000张股票,估算第二批买入成本大约在RM2左右总值RM500千。在最新2016年报的三十大股东排名里排行第15。

股价形态为cup with handle,这杯底有冷眼收票所支撑岂不是更有效？笔者

订阅：博文 (Atom)

Lifevest

FB LIKE

文章分类